Ekonomija koju smo do februara poznavali se nikada neće vratiti!!!

Ekonomija koju smo do februara poznavali se nikada neće vratiti!!!

Poznati casospis Foreign policy je samo jedan od mnogih za koje pisu najcuveniji  i najbolji eksperti o istoj temi. Sta ce biti nakon Korona virus pandemije? Kao i svi ostali, ono sto je svima jasno jeste da se ekonomija koju smo znali sa pocetka 2020  se nikada vise nece vratiti i da ce ovo trajati godinama dok se ne nadje novi model  ekonomije  dok ce mnoge firme totalno propasti i milioni ljudi , pa i desetine kao sto je to u slucaju Sjedinjenih Americkih drzava koje su prijavile samo za april 20,5 miliona otkaza u firmama i imaju danas14,7% nezaposlenih , je naprosto nemoguce se oporaviti u mjesecima i u godinama . Za to je potrebno 10 pa i vise godina i to sa novim modelom ekonomske infrastrukture . 

Njemacka je vec odgovorila da ako ne bude novih ostrijih valova korona pandemije  na zimu i kasnije , ce  im trebati 15 godina da se vrate na Februar 2020 . Svicarskoj cak 25  godina. 

 

Kako je započeto zaključavanje zbog koronavirusa, prvi impuls bio je traženje istorijskih analogija - 1914, 1929, 1941? Kako su se sedmice zasnivale, ono što je sve više dolazilo do izražaja je povijesna novost šoka kroz koji prolazimo. Ekonomija je trenutno nalik slobodnom padu. Ako bi se nastavilo smanjivati ​​sadašnjim tempom, 12 mjeseci od sada bi BDP bio za jednu trećinu niži nego na početku 2020. To je stopa smanjivanja četiri puta brža nego tijekom Velike depresije 1930-ih. Nikada prije nije bilo slijetanja kao sada. Pod suncem se događa nešto novo i zastrašujuće je.


Kao prije pet tjedana, početkom marta, nezaposlenost u SAD-u bila je na rekordno niskim nivoima. Do kraja marta je porasla je na negdje oko 13 posto. To je najveći broj zabilježen od Drugog svjetskog rata. Ne znamo tačnu cifru jer naš sistem registracije nezaposlenosti nije izgrađen da bi pratio porast ovom brzinom. U slijedećim četvrtcima broj onih koji obavljaju početne prijave za osiguranje od nezaposlenosti porastao je najprije na 3,3 milijuna, zatim 6,6 milijuna, a sada za još 6,6 milijuna. Po trenutnoj stopi, kako je za New York Times naglasio ekonomista Justin Wolfers, nezaposlenost u SAD raste gotovo 0,5 posto po danu. Nije više nezamislivo da bi ukupna stopa nezaposlenosti do ljeta mogla doseći 30 posto.


Vijesti u četvrtak potvrđuju da se zapadne ekonomije suočavaju sa daleko dubljim i golijim ekonomskim šokom nego što su ikada prije doživjele. Redovni poslovni ciklusi uglavnom započinju s nestabilnijim sektorima ekonomije - na primer, nekretninama i građevinarstvom ili teškim inženjeringom koji zavisi od poslovnih investicija - ili sektorima koji su predmet globalne konkurencije, poput industrije motornih vozila. Ti sektori ukupno zapošljavaju manje od četvrtine radne snage.


Zaključavanje zbog koronavirusa direktno utiče na usluge - maloprodaju, nekretnine, obrazovanje, zabavu, restorane - u kojima danas radi 80 posto Amerikanaca. Stoga je rezultat neposredan i katastrofalan. U sektorima kao što je maloprodaja, koja je u posljednje vrijeme izložena žestokom pritisku konkurencije putem interneta, može se pokazati da će privremena obustava rada dovesti do konačnog zatvaranja ovih firmi. U mnogim slučajevima prodavnice koje su zatvorene početkom marta neće se ponovo otvoriti. Poslovi će trajno biti izgubljeni. Milioni Amerikanaca i njihovih porodica suočeni su sa katastrofom.

Šok nije ograničen na Sjedinjene Države. Mnoga europska gospodarstva ublažavaju učinke pada subvencioniranjem rada na kratko vrijeme. To će ublažiti porast nezaposlenosti. Ali kolaps u ekonomskoj aktivnosti ne može se prikriti. Sjever Italije nije samo luksuzno turističko odredište. Na nju otpada 50 posto talijanskog BDP-a. Predviđa se da će njemački BDP pasti više od američkog, a to će smanjiti njemačku ovisnost o izvozu. Najnoviji niz predviđanja Organizacije za ekonomsku saradnju i razvoj su apokaliptični za sve. Najteže pogođen od svih može biti Japan, iako je virus tamo imao umjeren utjecaj.


U bogatim zemljama možemo barem pokušati procijeniti štetu. Kina je prva pokrenula obustavu rada 23. januara. Posljednje službene brojke pokazuju kako je kineska nezaposlenost iznosila 6,2 posto, što je najveći broj od devedesetih, kada je Komunistička partija Kine nerado priznala da nezaposlenost nije problem ograničen na kapitalistički svijet . Ali ta brojka očito predstavlja grubo podcjenjivanje krize u Kini. Nezvanično, možda je otpušteno čak 205 miliona radnika migranata, više od četvrtine kineske radne snage. Kako se pretpostavlja računanje štete na indijskoj ekonomiji od naglog prekida rada u trajanju od 21 dana premijera Narendra Modija. Od radne snage u Indiji od 471 milion, samo 19 posto je pokriveno socijalnim osiguranjem, dvije trećine nema formalni ugovor o radu, a najmanje 100 milijuna su radnici migranti. Mnogi od njih su upućeni letom u svoja sela. Ništa slično se nije desilo od podjele 1947. Godine.


Ekonomski ispad tih ogromnih ljudskih drama prkosi proračunu. Ostali smo sa neispitanim, ali ne manje zapaženim statističkim podacima da će se ove godine, prvi put otkako su se počeli računati relativno pouzdani zapisi BDP-a nakon Drugog svjetskog rata, tržišna ekonomija u nastajanju. Čitav model globalnog ekonomskog razvoja zaustavljen je.
Čitav model globalnog ekonomskog razvoja zaustavljen je.


Ovaj kolaps nije rezultat financijske krize. To nije ni direktan rezultat pandemije. Kolaps je rezultat namjernog izbora politika, što je samo po sebi radikalna novost. Ispada da je lakše zaustaviti ekonomiju nego što je poticati.

 

Pazi na loptu.


Još hitniji zadatak je spriječiti da se usporavanje pretvori u ogromnu financijsku krizu. Obično se kaže da američka Federalna rezerva pod predsjednikom Jerome Powell prati knjigu iz 2008. godine. Istina je. Iz dana u dan stvara nove programe za podršku svakom kutku financijskog tržišta. Ali ono što je drugačije je razmjera intervencija Feda. Da bi se borio protiv epskog šoka obustave rada, pokrenuo je ogroman val likvidnosti. Krajem marta Fed je otkupljivao sredstva po stopi od 90 milijardi dolara dnevno. To je više dnevno nego što je Fed Berna Berna kupio većinu meseci. Svake sekunde Fed je zamjenio državne blagajne i hipotekarne vrijednosne papire vrijedne gotovo milion dolara za gotovinu. Ujutro 9. aprila, istog trenutka kada je objavljen najnoviji zastrašujući broj nezaposlenosti, Fed je objavio da lansira dodatnih 2,3 biliona dolara u kupovinu imovine.


Ova ogromna i neposredna ravnotežna akcija do sada je spriječila neposredni globalni financijski pad, ali sada se suočavamo s dugotrajnim razdobljem u kojem pad potrošnje i ulaganja potiče daljnje smanjenje. Sedamdeset i tri posto američkih domaćinstava navodi da su pretrpjeli gubitak prihoda u martu. Za mnoge je taj gubitak katastrofalan, što ih dovodi do akutne potrebe, neplaćanja i bankrota. Prestupi u vezi s potrošačkim dugom bez sumnje će porasti, što će dovesti do trajne štete financijskog sustava. Diskrecijski rashodi biće odgođeni. Potrošnja benzina u Evropi pala je za 88 odsto. Tržište automobila je mrtvo. Proizvođači automobila diljem Europe i Azije sjede na puno neprodanih vozila.


Što duže podnosimo obustavu rada, dublji su ožiljci u ekonomiji i sporiji oporavak. U Kini se redovna ekonomska aktivnost vraća nazad. Ali s obzirom na rizik od izbijanja drugog i trećeg talasa, nitko nema pojma koliko daleko i brzo nastavak normalnog života može biti. Čini se vjerovatno da će, ako nebude dramatičnog medicinskog iskoraka, trebati ostati ograničenja kretanja. Produljeni oporavak čini se vjerovatnije u ovom trenutku od snažnog odskoka u obliku slova V.


Čak i kad se ponovo pokrenu sadašnja proizvodnja i zaposlenost, bavit ćemo se financijskim mamurlukom godinama koje dolaze. Argument oko fiskalne politike rjetko je uključen u žćaru trenutka. U krizi je lako pristati trošiti novac. Ali ta borba dolazi. Mi smo angažovani u najvećem porastu javnog duga ikad u miru. Upravo taj dug parkiramo na bilanci središnjih banaka. Te centralne banke takođe mogu držati nisku kamatnu stopu, što znači da servis duga neće biti pretjeran. Ali to odgađa pitanje što učiniti s njima. Konvencionalnom mišljenju dug se mora na kraju vratiti kroz viškove nastale povećanjem poreza ili smanjenjem potrošnje.

 

Amerika pati - i predvodi svijet

Pandemija koronavirusa predstavljala je poniženje za Sjedinjene Države - i potvrda i njene neusporedive međunarodne moći.


Istorija ipak sugerira da postoje i radikalnije alternative. Jedan bi to bio slom inflacije, mada kako to nije moguće zamisliti s obzirom na prevladavajuće ekonomske uvjete nije očigledno. Drugi bi bio jubilej duga, uljudno ime za javnu nepodmirenost (što ne bi bilo tako drastično koliko zvuči ako utječe na dugove na računu središnje banke). Neki su predložili da bi bilo centralnijim bankama jednostavnije prekinuti posao otkupa duga koji je izdala vlada, a umjesto toga, jednostavno, kreditirati vlade s gigantskim saldom gotovine.


A upravo je 9. aprila Banka Engleske objavila da će to raditi. Za sve namjere i svrhe, to znači da središnja banka jednostavno ispisuje novac. Da se to čak i razmatra, i pod konzervativnom vladom, mjeri koliko je situacija ekstremna. Simptomatično je i to da je, umjesto bijesa i neposredne prodaje panike, odluka Banke Engleske do sada proizvede malo više od stresa na financijskim tržištima.

 

Ovaj rezignirani stav koristan je s gledišta borbe protiv krize. Ali nemojte očekivati ​​da će mir potrajati. Kad se poklopac odlepi, politika će se nastaviti pa će tako i argumenti o „teretima duga“ i „održivosti“.


Kad se poklopac odlepi, politika će se nastaviti pa će tako i argumenti o „teretima duga“ i „održivosti“.


A s obzirom na obim obaveza koje su već nakupljene, trebali bismo očekivati ​​da će to postati ružno.


Ono što smo mislili da znamo o ekonomiji i finansijama bilo je radikalno promjenjeno. Od šoka finansijske krize 2008. godine, mnogo se pričalo o potrebi suočavanja s radikalnom nesigurnošću - vrsti rizika za koji ne možete vezati matematičku vjerovatnoću. Doista, dodavanje određene vjerovatnoće može čak potaknuti saučešće i lažni osjećaj sveznanja.

Nakon šoka zbog Brexita i izbora Donalda Trumpa, bilo je puno govora o nepredvidivoj politici populizma. Trumpova agresivna trgovinska politika i eskalacija u geopolitičkom rivalstvu s Kinom uzdrmali su konvencionalne pretpostavke o budućnosti globalizacije. Do 2019. ta se neizvjesnost povećala do točke u kojoj je utjecala na ulaganja i riskirala recesiju.

 

Centralne banke, koje su mislile da su na putu ka normalizaciji i odvikavanju dramatičnih intervencija koje su uslijedile nakon 2008., bile su prisiljene da preokrenu kurs i nastave politiku ultra niskih kamatnih stopa. To je, pak, urodilo novom erom ovisnosti o centralnim bankama. Da li bismo se ikada vratili u „normalna“ vremena, sa tržištima koja su slomljena od njihove ovisnosti o novčanim podsticajima, a poslovanje i trgovina nemirni su zbog nepredvidivih izbora?


Nakon pandemije koronavirusa, takvi se prigovori mogu činiti samo čudnima. Sada znamo kako izgleda zaista radikalna neizvjesnost. Ogromnom djelu svjetske populacije došlo je do radikalnog narušavanja osnovnog funkcionisanja njegovog života. Niko od nas ne može sa sigurnošću predvidjeti kada ćemo se moći vratiti u živote prije koronavirusa. Možemo se nadati da će se stvari „vratiti u normalu“. Ali kako ćemo znati? Uostalom, stvari su se činile normalnim u januaru, samo nekoliko tjedana prije nego što je svijet prestao. Ako je radikalna nesigurnost prije bila briga, ona će sada postati stvarnost. Svaku sezonu gripa budno ćemo gledati. Rečeno kroz medicinsku metaforu, koliko će vremena proći da se možemo izjasniti u remisiji?


Moguće je da će nakon zaključavanja zbog Korona virusa doći do određenog oporavka u potrošnji. No, je li to vjerovatno? Najočitija reakcija na šok poput onoga koji doživljavamo jest povlačenje. Jedan od upečatljivijih događaja od 2008. godine je razdvajanje domaćinstava u Sjedinjenim Državama. Američki potrošač, najveći izvor potražnje u svjetskoj ekonomiji, postao je izrazito trezveniji. Poslovna ulaganja su slaba, kao i rast produktivnosti. Usporavanje nije bilo ograničeno na zapad. Tržišta u nastajanju, također su usporila. Mi smo to nazvali sekularnom stagnacijom.


Ako je odgovor poslovanja i domaćinstava na neviđeni koronavirusni šok bijeg ka sigurnosti, to će usložnjavati sile stagnacije. Ako je odgovor javnosti na dugove nakupljene krizom štednja, to će pogoršati stvari. Ima smisla umjesto toga pozvati na aktivniju i vizionarskiju vladu koja će nas izvući iz krize. Ali pitanje je, naravno, koji će oblik poprimiti i koje će političke snage to kontrolirati.

 Izvor: https://foreignpolicy.com/2020/04/09/unemployment-coronavirus-pandemic-normal-economy-is-never-coming-back




Zanimljivosti

Featured

Izdvajamo iz registra firmi